中國(guó)商報(bào)(記者 馬文博)近期，滬深交易所先后對(duì)多起違法違規(guī)行為施行監(jiān)管措施，其中占比相當(dāng)高的一部分案件為上市公司信息披露問(wèn)題。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管層對(duì)信息披露違法違規(guī)行為的監(jiān)管不斷收緊，打擊力度不斷加大，但上市公司違法成本依然較低，需要監(jiān)管部門(mén)、上市公司、中介機(jī)構(gòu)和投資者共同努力，通過(guò)加強(qiáng)監(jiān)管、提高透明度和公平性、保護(hù)投資者權(quán)益等措施，共同推動(dòng)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　多家公司發(fā)布公告

　　近期，多條涉及上市公司信息披露違法違規(guī)的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　10月22日，人福醫(yī)藥發(fā)布公告稱(chēng)，公司及控股股東當(dāng)代科技于10月22日收到證監(jiān)會(huì)《立案告知書(shū)》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司及控股股東立案。

　　同日，四川金時(shí)科技股份有限公司發(fā)布關(guān)于收到四川證監(jiān)局警示函的公告。公告稱(chēng)，因控股子公司金時(shí)印務(wù)犯單位行賄罪，反映公司內(nèi)部控制有缺陷，2019年至2020年《內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告》未指出該缺陷，相關(guān)信息披露不準(zhǔn)確。公司上述行為違反相關(guān)規(guī)定，被四川證監(jiān)局采取出具警示函行政監(jiān)管措施。

　　10月21日晚間，中船應(yīng)急發(fā)布公告稱(chēng)，公司于近日收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書(shū)》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。中船應(yīng)急在公告中表示，公司對(duì)投資者致以誠(chéng)摯的歉意。目前，公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)均正常開(kāi)展。立案調(diào)查期間，公司將積極配合證監(jiān)會(huì)的各項(xiàng)調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

　　北京市京師律師事務(wù)所律師孟博在接受中國(guó)商報(bào)記者采訪時(shí)表示，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》及《上市公司信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)依法履行信息披露義務(wù)，披露的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、勤勉地履行職責(zé)，保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，信息披露及時(shí)、公平。

　　今年8月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《2024年上半年證監(jiān)會(huì)行政執(zhí)法情況綜述》。從證監(jiān)會(huì)公布的信息來(lái)看，上半年證監(jiān)會(huì)將從嚴(yán)打擊財(cái)務(wù)造假等信息披露違法行為列為執(zhí)法重點(diǎn)，共查辦相關(guān)案件192件、同比增長(zhǎng)25%;共處罰責(zé)任主體283人(家)次、同比增長(zhǎng)約33%;罰沒(méi)金額47億余元、同比增長(zhǎng)約6倍;刑事移送230人(家)次、同比增長(zhǎng)238%。

　　科方得智庫(kù)研究負(fù)責(zé)人張新原對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示，近年來(lái)，隨著資本市場(chǎng)不斷發(fā)展，上市公司信息披露違規(guī)問(wèn)題屢見(jiàn)不鮮，不僅損害了投資者利益，也影響了資本市場(chǎng)健康發(fā)展。因此，加強(qiáng)信息披露的規(guī)范和監(jiān)管，對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者權(quán)益、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展具有重要意義。

　　監(jiān)管力度逐步加大

　　信息披露是資本市場(chǎng)健康有序運(yùn)行的基礎(chǔ)，是投資者作出價(jià)值判斷和投資決策的前提，也是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管執(zhí)法的重中之重。

　　2021年5月1日，修訂后的《上市公司信息披露管理辦法》全面施行，對(duì)于上市公司信息披露工作做了進(jìn)一步規(guī)范。

　　2023年年底，證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第15號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益》，優(yōu)化調(diào)整兩項(xiàng)規(guī)則部分規(guī)定條款。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，此舉旨在完善中國(guó)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)信息披露規(guī)則，進(jìn)一步規(guī)范公開(kāi)發(fā)行證券的公司財(cái)務(wù)信息披露行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

　　今年10月18日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在2024金融街論壇年會(huì)上表示，下一步，針對(duì)上市公司大股東、實(shí)控人的持股、資金和信息優(yōu)勢(shì)，證監(jiān)會(huì)將強(qiáng)化發(fā)行上市、信息披露、股份減持、退市等全鏈條監(jiān)管，加強(qiáng)對(duì)大股東等“關(guān)鍵少數(shù)”行為的必要約束，有效維護(hù)中小投資者合法權(quán)益，讓融資更規(guī)范、投資更安心。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院特聘導(dǎo)師柏文喜對(duì)中國(guó)商報(bào)記者表示，上市公司的信息披露是資本市場(chǎng)健康有序運(yùn)行的基礎(chǔ)，對(duì)于投資者而言，準(zhǔn)確、及時(shí)、完整的信息披露是其作出投資決策的重要依據(jù)。為規(guī)范上市公司信息披露，監(jiān)管層已經(jīng)采取一系列措施，包括但不限于：完善信息披露基本要求，新增簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂原則，完善公平披露制度，細(xì)化自愿披露的規(guī)范要求，降低信息披露成本，明確信息披露義務(wù)人的范圍等;強(qiáng)化監(jiān)管力度，完善監(jiān)管制度和手段，對(duì)信息披露違法違規(guī)行為堅(jiān)決予以打擊，提高違法成本，形成強(qiáng)大的威懾力;要求上市公司嚴(yán)格遵守信息披露規(guī)定，確保信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)，杜絕主觀上的違法違規(guī)行為;鼓勵(lì)上市公司使用數(shù)字化手段，如專(zhuān)業(yè)的合并報(bào)表系統(tǒng)等，以提高法定報(bào)表披露的合規(guī)性。

　　今年以來(lái)，已有多家上市公司或其高管因信息披露違法違規(guī)而被立案調(diào)查。對(duì)此，柏文喜認(rèn)為，監(jiān)管層對(duì)信息披露違法違規(guī)行為的監(jiān)管不斷收緊，打擊力度不斷加大，但上市公司的違法成本依然較低。規(guī)范上市公司信息披露是一個(gè)系統(tǒng)性工程，需要監(jiān)管層、上市公司、中介機(jī)構(gòu)以及投資者共同努力，通過(guò)加強(qiáng)法規(guī)建設(shè)、提高違法成本、提升信息披露質(zhì)量和效率，共同維護(hù)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　公眾信心不斷增強(qiáng)

　　所謂信息披露，是指公眾公司通過(guò)招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告等形式，將公司以及與公司有關(guān)的信息公開(kāi)給投資者和社會(huì)公眾。

　　據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2024年修訂)》，披露的信息應(yīng)當(dāng)以客觀事實(shí)或者具有事實(shí)基礎(chǔ)的判斷和意見(jiàn)為依據(jù)，如實(shí)反映客觀情況，不得有虛假記載和不實(shí)陳述。《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2024年修訂)》提出，上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露信息，應(yīng)當(dāng)以客觀事實(shí)或者具有事實(shí)基礎(chǔ)的判斷和意見(jiàn)為依據(jù)，如實(shí)反映實(shí)際情況，不得有虛假記載。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授劉春生在接受中國(guó)商報(bào)記者采訪時(shí)表示，信息披露是上市公司與投資者之間溝通的橋梁，也是投資者作出投資決策的重要依據(jù)。準(zhǔn)確、及時(shí)、完整的信息披露有助于投資者深入了解公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及發(fā)展前景等核心關(guān)鍵信息，進(jìn)而對(duì)公司的價(jià)值給予合理評(píng)估。如果上市公司在信息披露方面存在隱瞞重要信息、進(jìn)行虛假陳述等不當(dāng)行為，將會(huì)嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者，甚至可能引發(fā)交易的異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，破壞資本市場(chǎng)的公平性和穩(wěn)定性。

　　同時(shí)，劉春生認(rèn)為，信息披露也是上市公司履行社會(huì)責(zé)任的體現(xiàn)。通過(guò)規(guī)范的信息披露，上市公司可以向社會(huì)展示自己的經(jīng)營(yíng)管理情況、環(huán)保措施、社會(huì)責(zé)任履行情況等，從而增強(qiáng)社會(huì)公眾對(duì)公司的信任和認(rèn)可。這不僅有助于提升公司的品牌形象和社會(huì)聲譽(yù)，還能夠吸引更多關(guān)注社會(huì)責(zé)任的投資者。

　　劉春生表示，規(guī)范上市公司信息披露是維護(hù)資本市場(chǎng)健康有序運(yùn)行的重要舉措。他建議，對(duì)于上市公司而言，需要嚴(yán)格按照規(guī)定準(zhǔn)確、及時(shí)、完整地披露公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、重大事項(xiàng)等信息，杜絕虛假陳述、隱瞞重要信息等不良行為。對(duì)于監(jiān)管層而言，要不斷加大監(jiān)管力度，完善監(jiān)管制度和手段，對(duì)信息披露違法違規(guī)行為堅(jiān)決予以打擊，提高違法成本，形成強(qiáng)大的威懾力。對(duì)于投資者而言，應(yīng)提高對(duì)信息披露的關(guān)注度和分析能力，依據(jù)真實(shí)可靠的信息進(jìn)行理性投資決策，同時(shí)積極行使自身的權(quán)利，對(duì)上市公司的信息披露進(jìn)行監(jiān)督。